querétaro, au mexique, juillet 15 (upi) - mardi dans son rapport semi-annuel de politique monétaire devant le congrès, m. greenspan a défendu la politique monétaire de la fed et a salué les progrès de l'économie américaine a fait ces derniers mois. tous les progrès, il s'avère, peut être attribué à ce qu'on pourrait appeler un nouveau paradigme nouveau.% ala fed a été \"accommodante\", greenspan a fait valoir, indéniablement. \"les rendements dans les échéances et les classes de risque ont enregistré des baisses marquées,\" at-il dit. il y avait des signes, il a fait valoir aussi que le médicament a été de travail, avec une production industrielle \"stabilisée\", les dépenses de consommation et la tenue des marchés du logement «fort». awhat% se trouve dans le chemin de la meilleure performance, une reprise plus forte? greenspan a souligné d'ailleurs, à un «sentiment omniprésent de la prudence reflète, en partie, la suite des scandales de gouvernance d'entreprise.\" ligne% agreenspan était que les entreprises américaines est sur la défensive après les scandales, pas assez confiant pour \"ramp up de manière significative leur embauche et dépenses. \" allez
lunettes soleil ray ban, les garçons, à surmonter vos inhibitions et tout ira bien: qui semblait être le message. un autre problème était que les garçons à l'étranger, «la faiblesse économique à l'étranger», ce qui réduit la demande de biens et services américains. pas tout le monde est aussi accommodante dans les décisions politiques comme alan. % butent sur le manque ce post-bulle de la demande dans l'économie mondiale? % rsi le point de vue de greenspan sur les obstacles à une reprise plus forte a été moins convaincant, son analyse de ce qui, selon lui, va à droite, était tout simplement troublant. il a fait beaucoup de \"l'ajustement des bilans,\" dans les entreprises et les ménages. pour les ménages l'élément clé était «une solide avance dans la valeur du propriétaire-occupant du parc de logements.\" c'est ainsi que le leader mondial des banquiers centraux visés à l'inflation des prix des maisons américaines. ala% a été d'autres bonnes nouvelles. les ménages ont augmenté leur valeur nette au premier semestre de 2003 de 4,5 pour cent, greenspan nous a dit, en grande partie à cause de ces prix plus élevés, de sorte que \"seulement 15 pour cent de cette augmentation de la richesse accumulée représentait les économies personnelles des ménages». en d'autres termes, la plupart de l'ajustement qui a eu lieu dans les bilans des ménages n'est pas un reflet de tout changement dans le comportement des ménages, mais l'inflation des prix des logements et une reprise du marché boursier. abut%, après la frénésie des dépenses de consommation des années 1990, pourrait-il pas être le cas que les ménages américains doivent moins compter sur les actifs comme les actions et des maisons pour leurs économies? n'auraient-ils pas besoin de changer leur comportement et de mettre plus? un banquier central traditionnel aurait pu penser ainsi. non, il semble, la version moderne. % awhat greenspan veut, c'est l'appréciation des prix des actifs - un peu d'exubérance irrationnelle des prix des logements - et les dépenses d'une partie des gains de cette exubérance, tout comme cela s'est passé avant avec un autre épisode d'exubérance dans un actif différent. et pour l'instant sa politique monétaire lâche est provoquant juste ce qu'il veut. % a \"l'énorme vague de refinancement cette année et a enfin été impressionnante», at-il dit. ceci nous amène à l'expression la plus inquiétante de toutes, dans son témoignage: «les changements dans les marchés des technologies et des prêts hypothécaires qui ont radicalement transformé l'équité accumulée la maison d'un atout très illiquides en un qui est maintenant une partie intégrante de ménages continue de bilan de gestion et les décisions de dépenses. \" ce qui signifie que la disponibilité des prêts hypothécaires bon marché - c'est que l'internet merveilleuse - est de permettre aux ménages à tourner inflation des prix immobiliers dans la consommation. roui%, c'est un nouveau paradigme nouveau. une fois qu'il a été l'inflation des prix d'actions qui pourraient être convertis en argent, par l'intermédiaire de stock options ou simples gains sur les stocks, et a passé. maintenant, il est l'inflation des prix immobiliers qui, grâce au super nouvelle \"technologie\", peut être transformé en dépenses. ia% ce pas merveilleux? américains n'ont pas besoin toujours d'épargner. ils peuvent juste faire ce qu'ils veulent faire: dépenser. sous le banquier central moderne, il ya toujours un actif dont le prix peut être envoyé envolée pour générer l'argent de poche. athus% est greenspan travaille à une reprise de l'économie américaine. pourtant
www.raybanboutique.com, il y avait des mots sobres, aussi, dans son témoignage, au sujet de la \"particulièrement pernicieux, quoique à distance, scénario dans lequel l'inflation devient négative dans un contexte de faiblesse de la demande globale.\"% a \"à distance\", il pourrait l'appeler, mais si elle est distant, il est étrange que la politique de greenspan a tout entière tournée vers éviter ce scénario pervers: d'une économie américaine dégonfler. car c'est la menace qui l'a poussé depuis 2000 et explique pourquoi il a réduit les taux d'intérêt si vite et si loin et de promesses, encore aujourd'hui, qu'il ne peut faire plus. % butent est un effondrement à la japonaise réellement la menace qui menace les etats-unis? ou serait une politique monétaire moins accommodante et une profonde récession en 2001, s'étendant jusqu'en 2002, maintenant ont commencé à préparer l'économie américaine pour une reprise durable? c'est, bien sûr
Solde ray ban, aurait obligé un changement douloureux dans le comportement des ménages américains. ils auraient dû avoir couper dans les dépenses de plus, sauvé plus;. et plusieurs d'entre eux seraient sans emploi, et le marché boursier et du marché du logement serait inférieure roui%, les questions politiques sont difficiles à cela est le territoire qui n'a pas souvent été parcourue. peu de pays ont eu une bulle d'actifs aussi gros que celui des états-unis dans les années 1990. mais maintenant que la bulle a éclaté greenspan est consciemment fomenter une deuxième. est-ce que le meilleur remède? ou peut-être pas un peu de douleur inévitable et nécessaire? danger ala%, à notre avis, est que greenspan \"solide avance\" n'est pas solide du tout. tout est basé sur les inondations sur les marchés des liquidités, obligeant les bas taux hypothécaires à des niveaux indécents basse, baisser les taux sur les dépôts d'épargne à presque rien, en encourageant la création de la dette de plus en plus - tout en ami george racks la dette publique - et encourageant les dépenses basées sur l'extraction d'équité d'un actif, le logement, dont le prix est gonflé par imprudence et qui, par la suite, comme le marché des actions, est susceptible de tomber. athen% comment ces bilans des ménages et l'aspect économie américaine? ala% nouveau nouveau paradigme de greenspan semble tout aussi dangereux que le nouveau paradigme qui a créé la pagaille actuelle. un acomments%% à
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